高盛指出，在内地楼市不会在2027年前回稳的预期下，预计今年物管业增长仍会受拖累。与此同时，该行视政府支持消费回稳及流动性改善政策，对物业管理公司的社区增值业务盈利率及收款带来正面影响。纵使周期性挑战，该行认为物业管理行业长期结构性主题仍然存在，并在新的估值框架引入以产生自由现金流为主的展望。该行维持对华润万象生活(01209.HK) +0.260 (+0.616%) 沽空 $3.54千万; 比率 25.932% 、绿城服务(02869.HK) -0.010 (-0.206%) 沽空 $2.88百万; 比率 9.890% 、中海物业(02669.HK) +0.010 (+0.189%) 沽空 $7.57百万; 比率 11.571% 及保利物业(06049.HK) -0.200 (-0.558%) 沽空 $3.64百万; 比率 17.303% 的「买入」评级，基於更强劲及可预测的自由现金流产生及估值吸引。下调万物云(02602.HK) +0.060 (+0.237%) 沽空 $90.63万; 比率 3.622% 评级，由「买入」降至「中性」，碧桂园服务(06098.HK) +0.020 (+0.296%) 沽空 $1.73百万; 比率 2.349% 务评级由「中性」降至「沽售」。(fc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-09-10 16:25。)相关内容《大行报告》摩通：内房11月销售进一步恶化 录七年来首次销售额低於10月份